企业说概要

　　女神老干妈大家都很熟悉吧，这几乎是中国人必备的美食。老干妈的创始人陶华碧女士创业故事堪称传奇。就是这么一家公司，它造福了上亿的中国人，然而，这么多年来，坚持不上市。

　　在贵州贵阳的南明区，“老干妈”公司生产的辣椒系列产品，每天需要130万个玻璃瓶进行灌装，按每个瓶高15厘米计算，摞起来有195公里高。

　　从一问路边小吃店到一个年销售收入14亿元的企业，从饭前的开胃小食到如今中国辣椒第一品牌，贵阳南明老干妈风味食品责任有限公司，创造了一个又一个的奇迹。

　　事实上，中国市场上一直存在着这么一群企业，他们坚持不上市，却能做到行业第一，甚至在国际上都享有名望。例如，华为、老干妈、娃哈哈、方太等。现在顺丰提前妥协了，华为、老干妈、娃哈哈、方太等一大批坚持不上市的企业还能坚持多久?

　　先来说说老干妈吧。2007年，差不多10年前，(由于不上市数据更新会有些滞后)，老干妈实现产值13.5亿元，上缴税收1.8亿元，注册商标被国家工商总局认定为“中国驰名商标”，所生产的“陶华碧老干妈”牌油辣椒食品被评定为“中国名牌产品”，连续多年登上“全国私营企业纳税排行榜”……近年来，“老干妈”取得了一个又一个炫目的荣誉。风光的背后，是“老干妈”20多年艰辛的创业历程。

　　老干妈风味食品公司的董事长是瓶身头像的陶华碧，她被员工叫做“陶阿姨”，至今仍保持着每晚到员工家里“唠嗑”的习惯。20多年来，她把一家路边小吃店变成了如今的龙头企业。

　　上世纪80年代，陶华碧住在贵阳油榨街，她每天都要把自己在家磨的米豆腐，用背篓背到龙洞堡叫卖，由于背篓太大，经常挤不上公交车……靠着勤劳，陶华碧后来在龙洞堡开起了一家小吃店。

　　经过几年经营，陶华碧靠小吃店积累了一点资金，小吃店也升级成一问饭店。陶家的饭店因为饭菜味道好，价格便宜，深受龙洞堡附近学生的欢迎。由于给学生的饭菜分量特别足，陶华碧被学生们亲切地称为“老干妈”。

　　陶华碧经营的饭店最吸引人的是饭前免费开胃碟：油辣椒拌豆豉。由于味道特别好，不少人专程到店里品尝，更有人用塑料袋将这道特色的小吃打包带走。此后，油辣椒的名气越来越大，生意也越来越好，靠手工制作已经不能满足需求。1996年，陶华碧创建了老干妈风味食品厂。也就是今天贵阳南明老干妈风味食品有限责任公司的前身。

　　老干妈的发展壮大，不仅企业自身不断取得飞速发展，同时也带动了一批上游产业的发展。据有关资料显示，老干妈如今至少带动了贵州20万农民增收。

　　目前，老干妈的日产量达120万瓶，该公司每天要消耗干辣椒30吨、菜油80吨、大豆40吨，以及花生、大蒜、花椒、生姜等大批农产品。

　　目前老干妈油辣椒制品在全国同类产品中占有约70%的市场份额，行销全球几十个国家。按照企业的远景规划，将力争在2010年达到50亿元的销售额。尽早打造“百亿级”企业，成为中国乃至世界辣椒行业的领头羊。

　　那些坚持不上市的企业

　　对于华为坚持不上市，任正非说，"华为真正需要的，不是技术，也不是资本，唯有客户才是华为持续走向成功的根本"。

　　华为之外，老干妈创始人陶华碧、娃哈哈创始人宗庆后、方太创始人茅忠群也认为自己的公司没必要上市。

　　老干妈创始人陶华碧认为有多大能耐就做多大事业，一上市，就可能倾家荡产。"上市那是欺骗人家的钱，有钱你就拿，把钱圈了，喊他来入股，到时候把钱吸走了，我来还债，我才不干呢。我打下的江山，我就把它做好，做专做精，我自己有多大能力就做多少事情。凭自己真本事做些事情，这样活得才有意义。自己打下一片天，我觉得才是真本事，才有意义。"

　　娃哈哈宗庆后认为，用资本的钱，他心理没底。"人家说我们比较傻，不会用银行的钱。我想还是稳定点好，娃哈哈是小步快跑，我们坚决不做心里没底的事。"

　　方太创始人茅忠群一直加持"三不原则"：不上市、不打价格战、不欺骗。茅忠群说："有些上市企业走进了单纯追求利润的不良怪圈，上市反倒会被股东施加压力，首要任务变成了一味追求利润规模，这与方太做高端品牌的梦想会有冲突。一个真正的高端品牌应该是经得起时间考验的，而不是用规模利润来决定的。"

　　不过话说回来了，顺丰创始人王卫也曾经信誓旦旦的说，"上市的好处无非是圈钱，获得发展企业所需的资金。顺丰也缺钱，但是顺丰不能为了钱而上市。上市后，企业就变成一个赚钱的机器，每天股价的变动都牵动着企业的神经，对企业管理层的管理是不利的。"

　　顺丰要上市会不会成为一粒多米诺骨牌，引发此前拒绝上市公司准备IPO的连锁反应?我们用数据说话，先看看这些公司目前缺钱吗?

　　不上市，这些公司缺钱吗?

　　先看华为。据华为2015年全年财报显示：2015年华为销售收入3950亿元人民币(608亿美元)，同比增长37%，净利润369亿人民币(57亿美元)，同比增长33%。这样说，你可能没概念。我们来做个对比。2015全欧洲电信巨头爱立信全年销售额290.3亿美元，净利润16.1亿美元。这样看来，华为2015年的净利润是爱立信的三倍多。

　　再看老干妈。1997年老干妈成立;1998年老干妈产值5014万元;2013年，老干妈产值达到37.2亿元。2014年年销售额突破40亿。现在老干妈已经打开国际市场。有外媒报道，老干妈在国外市场成了奢侈品，原本北美华人超市中的老干妈售价2美元，但在亚马逊等网站上可以卖到10多美元。

　　此外，资料显示，老干妈的股东结构极其简单，只有陶华碧与其儿子。其中，陶华碧持有的股份仅占1%的比例，大儿子李贵山持有49%，小儿子李辉2012年5月才入股，持有50%。

　　娃哈哈呢?据公开数据显示，2012年，娃哈哈实现的营业收入为636亿元，同比下滑了5%。2013年原本内部定的销售任务是800亿元，结果只完成783亿元。2014年，娃哈哈年度目标是实现销售额1023亿元，但最终只完成728亿元，业绩同比下滑7%。而在2016年的销售工作会议上，娃哈哈一口气推出十款新品，却并未提及任何关于2015年营收的具体数字。

　　娃哈哈销售额的下滑，更多的是受经济大环境不景气、市场竞争加剧等因素影响。事实上，可口可乐、康师傅等食品饮料行业巨头，近几年的业绩也出现不同程度的下滑。

　　为什么不上市?

　　公司上市的主要原因，“融资”可以概括大半，所以“上市”二字常常与“融资”连在一起。当年在美国纽交所上市的阿里巴巴融资总额超过了250亿美元，登顶全球最大首次公开募股(IPO)宝座。

　　当然，并不是所有公司上市都能获得这样大规模的融资。但是，对于单个企业而言，上市能获得的资金绝不是小钱。另外，上市还能带来一些其他好处。公司一旦上市，就代表公司运作和治理情况的公开透明，并且还获得了第三方验证。因此，上市企业相对于非上市企业而言，“公开性”将帮助其在国际国内市场获得认可。

　　股市的“三高”(发行价、市盈率、超募规模)诱惑让众多企业挤破脑袋想要上市。在国内，尽管沪深股市一直低迷，但是据报道，目前IPO排队企业仍然达到了700多家。然而，还有一些企业实力非凡，却坚持不上市。

　　一些大企业不上市的原因：

　　上市导致企业创始人决裂。因企业上市所带来的公司创始人股权利益分配问题，往往将刚刚上市不久的企业拖入深渊。例如，土豆网、赶集网、真功夫掌门人纷纷被自家媳妇告上了法庭。纵然上市不是纠纷的根本原因，但确实是诱发纠纷升级的触点。

　　担心在市场上被恶意做空。公司一旦上市，受监管部门的规章制度要求，其公司运营、人员结构、财务情况等数据均公布于众，很容易因为一些问题被市场机构抓住进行做空，其间无限放大其问题，将上市公司推入万劫不复的深渊。由在美上市的中概股被屡屡做空即可见一斑。

　　上市公司的“业绩强迫症”可能毁掉一家公司。上市公司公开募集股票必然要对广大股东负责，在股东追求业绩回报的压力下，公司往往偏离了其发展初衷，涸泽而渔，最终导致企业丧失活力。后悔上市的俞敏洪在遭浑水机构做空后总结说，新东方曾希望通过快速扩张做大整体销售额，从而扩大市场份额，提升整体的经营利润，取悦资本市场，但不想适得其反。

　　上市造成竞争对手对企业了如指掌，使竞争环境恶化。从各种披露文件中，竞争对手能够知道有关企业的定价、利润、收益和财务结构的许多信息，从而找到上市企业的弱点并加以利用。如果上市企业的竞争对手是非上市公司，那么这种信息的不对称对上市企业而言可能是重大不利因素。

　　害怕被金融机构和政府鼓动上市，过度包装。据公开资料，阿里巴巴IPO活动将至少有2.1亿美元的承销费用，由瑞士信贷、德意志银行、高盛、JP摩根、摩根士丹利和花旗银行共享。

　　在国内证券市场上市的公司同样也会聘请主承销商，也就是国内的证券公司。因此，企业上市，能赚钱的不仅仅是企业。

　　万福生科公司控股股东、董事长兼总经理龚永福因涉嫌欺诈发行股票、违规披露重要信息和伪造金融票证犯罪，于2013年8月21日被刑事拘留。而出现这一案件的最主要原因，就是为了迎合其他机构或利益方的需要，万福生科编造了虚假的财务报告。

　　从种种原因来看，并不是所有企业都希望上市融资，这当中既有上市资格方面的影响因素，又有企业所有者或经营者从战略角度进行思考后作出的权衡。毕竟，经营企业所需要关注的，远不止上市融资这一件事。

　　本文转自企业说微信公众号。想要了解更多企业资讯?请关注企业说微信公众号(qiyeshow)吧，或者直接搜“企业说”，我们将会为您辛辣解读当下热门企业!